L'ex golfista della PGA Joe Ogilvie ha scritto una lettera aperta agli attuali membri della PGA affrontando la potenziale fusione con la lega di golf saudita LIV. Ecco un riepilogo di ciò che aveva da dire.
Pensieri di Ogilvie sulla partnership LIV
Nella sua lettera, Ogilvie sottolinea l'importanza di comprendere che una partnership con LIV cambierà il modo in cui opera la PGA. Paragona l'idea a un matrimonio:
“Se vendiamo una parte del nostro Tour, assumiamo un partner stretto. Non è dissimile dal sposarsi. Una volta consumato, il processo decisionale previsto dalla legge richiederà che siano presi in considerazione gli interessi di tutte le parti, compreso il nuovo coniuge. Non possiamo prendere i loro soldi e fare il check-in con loro di tanto in tanto, sono a letto con noi. Faranno parte del nostro Tour, nel bene e nel male. Dobbiamo comprendere le motivazioni dettagliate di ogni nuovo investitore e il modo in cui parteciperà al funzionamento del consiglio”.
Continua sottolineando l'importanza che i giocatori mantengano il controllo generale del Tour, dicendo:
“I giocatori devono continuare a detenere il controllo della governance della nuova entità a scopo di lucro e dell’entità no-profit originaria. Qualsiasi nuovo posto assunto da un investitore deve mantenere la posizione di controllo relativa del giocatore sul tabellone.
Dare priorità agli interessi dei giocatori
Anche se Ogilvie non dichiara la sua posizione sulla LIV, chiarisce che crede che la PGA debba assicurarsi che chiunque collabori sia in linea con i valori della PGA e sottolinea quanto sia cruciale per i giocatori mantenere una posizione di vantaggio. controllo. Egli afferma:
“Gli interessi di ogni nuovo investitore devono essere allineati il più possibile con quelli dei giocatori, elevando e valorizzando il palcoscenico in cui i migliori golfisti professionisti del mondo mettono in mostra la loro arte. Il miglioramento in quella fase attraverso le nostre sedi, gli investimenti nel prodotto digitale e la produzione televisiva miglioreranno l’esperienza dei fan, il che porterà a continui progressi nelle borse”.
Ogilvie chiarisce la sua opinione secondo cui ogni nuovo investitore nella PGA deve preoccuparsi profondamente dei giocatori e del gioco del golf, non solo dei profitti.
“Infine, la cultura e i valori contano in un partner. Il golf è un gioco unico con tradizioni costruite nei secoli; vogliamo un partner che pensi e investa in decenni anziché in anni”.
Ogilvie conclude sottolineando l’importanza di un lungo piano d’azione che abbraccia decenni invece di pensare semplicemente a ciò che andrà a beneficio della PGA nei prossimi anni. Che tu sia d'accordo o meno con Ogilvie, questa lettera ha sicuramente dato ai membri della PGA e agli appassionati di golf molti spunti di riflessione.
Leggi la lettera completa di Joe Ogilvie alla PGA
Ecco la lettera aperta di Ogilvie per intero:
Ottobre 24, 2023
Lettera aperta ai membri del PGA Tour,
Dal 1999 al 2014 ho avuto la fortuna di essere nei tuoi panni. È stato un momento incredibile per essere in tournée. Tiger Woods si è caricato il mondo del golf sulle spalle e tutti coloro che sono coinvolti nel gioco hanno cavalcato l'onda. Durante quel periodo, il PGA Tour si affermò come un tour senza eguali. Abbiamo giocato nella più grande economia del mondo; Il 90% dei tornei si è svolto entro tre fusi orari, percorsi perfetti, una fan base accanita e l'atleta più famoso del mondo (non chiamato Michael Jordan) ha giocato nel PGA Tour. Non è stata una lotta leale.
La maggior parte di queste condizioni permangono ancora oggi. Gli Stati Uniti sono la più grande economia del mondo, il PGA Tour gioca il 90% dei suoi tornei in tre fusi orari, i percorsi sono i migliori a livello globale, i fan sono incredibili e invece di un gigantesco motore ad ago (Tiger), abbiamo la più giovane e profonda collezione di stelle nella storia del PGA Tour.
Altrettanto importante, nell'era dello streaming, lo sport è diventato l'unico prodotto da guardare dal vivo. Il valore dello sport in TV e dei diritti digitali è esploso proprio quando è scaduto il precedente contratto televisivo del PGA Tour (che era terribile). Il nuovo accordo televisivo è iniziato nel 2022, lo stesso anno in cui il Fondo di investimento pubblico (PIF) dell’Arabia Saudita ha investito 2 miliardi di dollari nel golf professionistico e ha creato LIV Golf. Tiger Woods ha creato un'ondata finanziaria per la mia generazione. L’effetto lalapalooza della nuova competizione, abbinato ai valori alle stelle dei diritti sportivi, ha creato uno tsunami finanziario per il vostro.
E questo tsunami è il motivo per cui l’opportunità di investire nel tuo Tour ha generato così tanto interesse. Che si tratti dell’accordo quadro PIF saudita o di altre proposte di private equity, tutti condividono qualcosa in comune. Il PGA Tour sarà diviso in due entità: una nuova entità a scopo di lucro, PGA Tour Enterprises, e un'entità no-profit, l'attuale PGA Tour, Inc.
L'attuale PGA Tour è organizzato come 501(c)6 e, essendo un'entità esentasse, per legge non possono esserci proprietari. Ognuno di voi è membro di una lega sportiva che esiste per promuovere il golf professionistico, sostenere finanziariamente l'organizzazione dei suoi tornei, investire nell'organizzazione del PGA Tour e in tutti i prodotti collaterali (Shotlink, PGATour.com, TPC Network, The Giocatori, Coppa del Presidente, ecc.). È fonte di confusione, ma siamo gli unici membri di un'entità senza scopo di lucro, che possiede una raccolta di beni per un valore di miliardi di dollari.
Come potrebbe un 501c6 valere miliardi? Prendiamo la vecchia Honda Classic come esempio del potenziale valore patrimoniale. Se questo torneo fosse in franchising (come nella NFL, MLB e NBA), consentendo a qualcuno di "possedere" l'unico evento del PGA Tour tenutosi a Palm Beaches, il valore del franchising sarebbe a nord di $ 100 milioni senza sudare. Ora pensa al valore di The Players o President's Cup: non è una forzatura valutare ciascuno di essi oltre $ 1.5 miliardi. Più che un lavaggio dello sport, questa circostanza unica è il motivo per cui il PIF saudita e molti investitori esterni sono entusiasti di investire nel tuo Tour.
Il PIF saudita e gli altri investitori esterni operano prevalentemente nell’arena del “Private Equity”, spesso definito PE. Si tratta di aziende grandi e ben capitalizzate che impiegano molte persone brillanti e ambiziose. I PE investono con l’intenzione di ottenere rendimenti fuori misura per i loro investitori, il che porterà a enormi pacchetti salariali per loro stessi all’uscita (il PIF saudita ha altre ragioni, ma nonostante la retorica che si sente sui soldi illimitati, chiedono un rendimento sul loro capitale).
Di norma, se un’azienda di PE dovesse investire 1 miliardo di dollari in una PGA Tour Enterprises di nuova costituzione, in 5 o 6 anni, si aspetterebbe che l’investimento di 1 miliardo di dollari valga almeno 2 miliardi di dollari. L’aumento di valore di 1 miliardo di dollari potrebbe essere ottenuto tagliando le parti non redditizie dell’azienda, vendendo o disinvestendo asset, guidando l’organizzazione a funzionare in modo più snello ed efficiente e utilizzando saggiamente il debito. Cercano anche opportunità per investire e acquisire maggiori entrate. Nel caso del PGA Tour, ciò potrebbe avvenire attraverso un aumento del prezzo dei biglietti, la creazione di esperienze premium, diverse sedi/città dei tornei e una migliore economia derivante da attività come la Ryder Cup (gli europei chiesero e ottennero la proprietà intorno al 1987, senza pagare un dime). Queste opportunità vengono avviate attraverso la partecipazione dei PE al consiglio di amministrazione. Non commettere errori, qualsiasi investimento da parte di PE sarà accompagnato da una richiesta di posti nel consiglio di amministrazione dell'entità: sono comunemente definiti diritti di governance.
Questo è un punto critico che ogni membro del Tour deve comprendere. Se vendiamo una parte del nostro Tour, assumiamo un partner stretto. Non è dissimile dal sposarsi. Una volta consumato, il processo decisionale previsto dalla legge richiederà che siano presi in considerazione gli interessi di tutte le parti, compreso il nuovo coniuge. Non possiamo prendere i loro soldi e fare il check-in con loro di tanto in tanto, sono a letto con noi. Faranno parte del nostro Tour, nel bene e nel male. Dobbiamo comprendere le motivazioni dettagliate di ogni nuovo investitore e il modo in cui parteciperà al funzionamento del consiglio.
Pertanto, mentre prendiamo in considerazione l'assunzione di un partner finanziario per il Tour, è importante prima raggiungere i seguenti obiettivi chiave e considerare la nostra posizione unica: Prima che qualsiasi accordo venga concluso, è imperativo codificare nello statuto del PGA Tour: Il comitato politico del PGA Tour sarà composto in maggioranza da amministratori di giocatori, con gli stessi diritti di voto degli amministratori indipendenti. L'accordo quadro è stata la decisione più importante da quando Arnold Palmer e Jack Nicklaus hanno creato il moderno PGA Tour ed è stato preso senza il contributo di un singolo giocatore del PGA Tour, compresi quei giocatori che ti rappresentano nel comitato politico del PGA Tour.
I giocatori devono continuare a detenere il controllo della governance della nuova entità a scopo di lucro e dell’entità no-profit originaria. Qualsiasi nuovo posto assunto da un investitore deve mantenere la posizione di controllo relativa del giocatore sul tabellone.
Essendo gli unici membri di un 501c6, le risorse del PGA Tour non sono gravate da proprietà ereditarie. Questo è importante da ricordare e comprendere. La MLB e la NFL hanno stabilito la proprietà delle squadre molto prima di rinunciare al loro status 501c6, abbiamo una tabula rasa.
Gli interessi di ogni nuovo investitore devono essere allineati il più possibile con quelli dei giocatori, elevando e valorizzando il palcoscenico in cui i migliori golfisti professionisti del mondo mettono in mostra la loro arte. Il miglioramento in quella fase attraverso le nostre sedi, gli investimenti nel prodotto digitale e la produzione televisiva miglioreranno l’esperienza dei fan, il che porterà a continui progressi nelle borse.
Infine, la cultura e i valori contano in un partner. Il golf è un gioco unico con tradizioni costruite nei secoli; vogliamo un partner che pensi e investa in decenni anziché in anni.
Non c'è mai stato un momento migliore per essere un membro del PGA Tour; ottenere la giusta governance oggi farà sì che le stelle di domani si sentano allo stesso modo. Guadagnarsi il diritto di definirsi membro del PGA Tour è un risultato incredibile e qualcosa che solo circa lo 0003% dei golfisti del mondo si è guadagnato. Ti auguro tutto il meglio per il resto dell'autunno e tanto successo nella stagione 2024.
Il mio meglio,
Joe Ogilvie
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